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國際財經市場未來一周展望 | 全球財經 | 全球 | 聯合新聞網

歐美股市/觀察美中貿易談判後續發展

貿易情勢:

(1)美國vs.中國:G20高峰會川習會美中領導人同意重啟貿易談判,白宮首席經濟顧問庫德洛7月3日表示,美中官員未來一周將透過電話交談,後續將安排面對面會談,以尋求解決兩國之間的貿易爭執(彭博資訊),留意後續談判的安排以及雙方在智慧財產權、強制技術移轉、中國政府補貼等關鍵議題上的態度,而就華為問題上,華為仍列在美國商務部實體清單之列,從美國政府官員的態度來看預計僅會針對少部份出口給華為的產品開放出口許可。

(2)美國vs.歐洲:美國研擬對歐盟40億美元產品加徵關稅的補充清單,預計8/5舉行公聽會,8月PRETTY LOVE 派蒂菈-HEDDA 三段變速充電旋轉套環-軟刺型12日為反對意見蒐集期限,最後清單將參考WTO裁決報告,歐盟7月3日表示,願意針對飛機補貼爭議和美國談判,但也準備好報復措施。

經濟數據:美國通膨數據6月CPI及PPI,6月NFIB中小型企業信心指數,聯準會利率會議紀錄,7月10~11日聯準會主席鮑爾國會證詞,多位聯準會官員發表談話,牽動政策預期;歐元區Sentix投資者信心/工業生產、德國出口與德法通膨數據等;7月11日英國央行將發布金融穩定報【BAILE】三穴辣妹-誘欲3D通道複雜夾吸器﹝體驗吸、軟、緊快感﹞告。

新興股市/觀察中國進出口貿易等數據

經濟數據:本周經濟數據留意中國進出口貿易、外國直接投資、社會融資、CPI/PPI、社會融資/新人民幣貸款等6月重要經濟數據,印度6月CPI通膨數據等。

美中貿易協商進展:白宮首席經濟顧問庫德洛(7/3)表示,美國與中國官員將於未來一周透過電話進行會談以尋日本原裝進口KMP*半熟淫魔-尻肉超絕造型女體 3kg求解決兩國之間的貿易爭執,貿易顧問納瓦羅甚至表示貿易代表賴海哲不久後將與中國國務院副總理劉鶴會面討論貿易問題,中國商務部(7/4)主要強調如果中美能達成協議,美國單方面加徵的關稅必須取消。持續關注雙方談判進展,將牽動金融市場表現。

巴西退休金改革法案進度評論:巴西國會特別委員會同意退休金改革法案內容後,該法案尚需經下議院與上議院投票通過,儘管過程可能仍有波折,然而以目前巴西經濟成長趨緩與財政赤字情形,國會通過該法案之壓力增加,預期年底前可望通過;該法案若通過將有助於提振信心與企業投資,有利於巴西中長期經濟體質改善。

債市/多數央行預計按兵不動

利率會議:馬來西亞(7/9,預期持平於3.00%)、加拿大(7/10,預期持平於1.75%)、埃及(7/11,前期為15.75%)、祕魯(7/12、預期持平於2.75%)。

根據EPFR統計截至上周,新興國家債券型基金流入12億美元。富蘭克林證券投顧表示,全球主要央行展現鴿派或更寬鬆的態度,資金行情也將助漲具有利差優勢的新興國家公債表現。現階段看好一些在地的改革題材正在興起,例如亞洲較高殖利率的印度和印尼,其中印尼政府因財政政策嚴謹而於五月底信評再獲升等;拉丁美洲的巴西政府所提出退休金改革法案於國會的審議亦有所進展。只是著眼於近年市場震盪加劇環境,建議投資人除了可於新興當地公債市場找低接機會外,也可留意新興起的伊斯蘭債券資產,其主要為中東和亞洲伊斯蘭國家所發行的美元計價債券為多,而且投機性外資持有部位不高,於海外動盪時反而可展現較防禦的特性。

根據EPFR統計至上周,全球高收益債券基金流入15億美元。富蘭日本Tama*---------- --自慰套克林證券投顧表示,G20峰會過後美中雙方釋出貿易暫時休兵的利多,有利短線風險情緒回溫,後續仍須關注:1.重啟談判的時點、議題及行程表。2.美國企業第2季獲利公布及企業高層對於關稅及獲利展望的評論。

所幸美歐兩大央行態度鴿派有利信用債市表現,美高收債企業基本面仍然穩健,且相較於成熟市場公債的低殖利率,凸顯高收益債較高債息的優勢,建議靠攏內需導向型產業債如醫療、金融及電信債,並避開低信評的CCC級債及出口曝險較高的工業、汽車等產業債。富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長桑娜.德賽表示,美國公債目前的評價面大幅高估,報酬及所需承擔的風險看起來不具吸引力。

公司債方面,建議側重低存續期間債券。富蘭克林坦伯頓歐洲固定收益團隊表示,無論歐洲央行總裁的新繼承人選為何,利率都將保持低位很長一段時間,這也將加劇投資人追求收益的需求,拉低殖利率曲線,預計歐洲各國的殖利率曲線將明顯趨平。這將有利邊陲歐債可以用較低利率進行借貸。此外,歐洲央行的寬鬆貨幣政策對於歐高收益債和投資級企業債的影響是正面的。



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